福匯市場分析∶美聯(lián)儲(chǔ)暫停升息，特斯拉股價(jià)實(shí)現(xiàn)五周連漲！

文章分類: 市場分析  

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發(fā)布時(shí)間: 2023-6-19

上周會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)按下暫停鍵，但點(diǎn)狀圖卻顯示年內(nèi)有再加兩次息的意圖。這招“以停為進(jìn)”耍得著實(shí)妙?？偨Y(jié)這次美聯(lián)儲(chǔ)開會(huì)的幾個(gè)要點(diǎn)∶1)上調(diào)2023年經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)測；2)下調(diào)2023年失業(yè)率預(yù)測；3)2023年政策利率終值預(yù)測為5.5%-5.75%。筆者認(rèn)為在當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)保持韌性，通脹依然高企的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能在7月開始的任何一次會(huì)議上重啟加息，短期降息的前景則是遙遙無期。

那么主要資產(chǎn)會(huì)如何定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)的“以停為進(jìn)”呢？假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在七月重啟加息，那么暫停加息的時(shí)間窗口可能是一個(gè)月或更長。從前兩次歷史來看，暫停加息最利好美股，而重啟加息后美債收益率可能會(huì)再次上漲。

1994年和1999年，美股在暫停行動(dòng)期間都出現(xiàn)了上漲，但重啟加息后美股都進(jìn)入了明顯的震蕩。當(dāng)下與1994年、1999年的最大不同之處在于，目前已經(jīng)臨近本輪加息的終點(diǎn)，而1994年和1999年重啟加息后仍數(shù)次上調(diào)利率。所以，6月的暫停鍵對(duì)于美股是短期的利多；如果經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期，美股可以享受“軟著陸”的好處，否則經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)重新定價(jià)，最終會(huì)拖累美股。

其中，特斯拉(TSLA.US)股價(jià)在連續(xù)五周上漲后，上周五再度反彈至$260，創(chuàng)逾一年新高。BC Capital Markets重申了對(duì)特斯拉(TSLA.US)跑贏大市的評(píng)級(jí)，并將該股12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從原來的212.00美元上調(diào)至305.00美元，理由是特斯拉持續(xù)推進(jìn)全自動(dòng)駕駛電動(dòng)汽車。

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特斯拉(TSLA.US)

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