外匯對(duì)沖的獲利策略

對(duì)沖在外匯市場(chǎng)很常見(jiàn)，可以有效避開(kāi)單向買(mǎi)賣(mài)的風(fēng)險(xiǎn)。所謂單向買(mǎi)賣(mài)，就是在看好某一種貨幣的時(shí)候做多，反之則做空，但一旦方向判斷錯(cuò)誤，將需要承受一定的虧損。而外匯對(duì)沖（也就是“鎖單”），就是使得買(mǎi)賣(mài)兩個(gè)方向并存，在買(mǎi)入一個(gè)品種的同時(shí)賣(mài)出一個(gè)品種，以降低單個(gè)方向判斷失誤的損失。

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外匯對(duì)沖策略

• 振蕩行情中的外匯對(duì)沖

同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出數(shù)量相當(dāng)?shù)耐唤M貨幣對(duì)。當(dāng)其中一個(gè)單子獲利，相應(yīng)地，另一個(gè)單子就會(huì)出現(xiàn)虧損。對(duì)于盈利的單子我們可以先獲利平倉(cāng)，并等待虧損單子的價(jià)格反轉(zhuǎn),至少當(dāng)凈利潤(rùn)為正的時(shí)候才平倉(cāng)離場(chǎng)。這種策略在顯著的振蕩行情中尤為有效。

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例如∶在GBP/USD價(jià)格位于盤(pán)整區(qū)間中部1.2500時(shí)，同時(shí)買(mǎi)賣(mài)兩標(biāo)準(zhǔn)手。當(dāng)匯價(jià)升至1.2600，所持有的多單獲利100點(diǎn)，而空單虧損100點(diǎn)。此時(shí)投資者可以先對(duì)多單進(jìn)行平倉(cāng)套利，然后等待匯價(jià)下跌、價(jià)格回落至1.2550時(shí)，平掉空單。雖然空單損失50點(diǎn)，但在此前多單里已經(jīng)套利100點(diǎn)。因此，投資者的凈利潤(rùn)為100-50=50點(diǎn)。如果等待匯價(jià)繼續(xù)下跌，假設(shè)跌至1.2450、空單獲利50點(diǎn)時(shí)再進(jìn)行平倉(cāng)的話(huà)，總套利則為100+50=150點(diǎn)。

• 巧用盈虧比進(jìn)行美元對(duì)沖

美元對(duì)沖策略一般適用于可能對(duì)美元影響較大的風(fēng)險(xiǎn)事件中。例如非農(nóng)數(shù)據(jù)公布、美國(guó)總統(tǒng)大選、美聯(lián)儲(chǔ)決議等。利用價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)大幅變動(dòng)的特征，投資者可以巧妙利用盈虧比進(jìn)行對(duì)沖交易。外匯市場(chǎng)中，按強(qiáng)弱程度分大致可以分為美元和非美貨幣，而這兩者的關(guān)系恰好是負(fù)相關(guān)的。換言之，美元強(qiáng)，則非美貨幣弱；非美貨幣強(qiáng)，則美元弱。在選取美元對(duì)沖品種時(shí)，做多美元，可以選擇近期相對(duì)美元最弱的貨幣對(duì)；而做空美元，則可以選擇近期對(duì)美元最強(qiáng)的貨幣對(duì)。

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例如∶在一組（包含美元的）貨幣對(duì)中做多美元，使用1:2的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比，在另外一組（包含美元的）貨幣對(duì)中做空數(shù)量相當(dāng)?shù)拿涝?，同樣使?:2的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比。當(dāng)美元開(kāi)始加速上升/下降時(shí)，一單交易將會(huì)觸發(fā)止損，而另一單交易將會(huì)觸發(fā)止盈。由于風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比為1:2，所以我們最終獲得的凈利潤(rùn)仍是虧損的兩倍。

外匯對(duì)沖注意事項(xiàng)

1、謹(jǐn)記應(yīng)合理止損

外匯對(duì)沖實(shí)質(zhì)上只是降低虧損的風(fēng)險(xiǎn)，但止損才是修正錯(cuò)誤交易的王道。止損的合理設(shè)置不僅能保證賬戶(hù)的安全，還能鎖住對(duì)沖單子的利潤(rùn)。在大趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤的情況下，投資者必須進(jìn)行止損而不是去對(duì)沖。即便是此前認(rèn)為大趨勢(shì)正確，進(jìn)行了外匯對(duì)沖交易，一旦發(fā)現(xiàn)判斷錯(cuò)誤后，需要毫不猶豫將方向錯(cuò)誤的單子平倉(cāng)，只保留趨勢(shì)正確的單子。

2、控制倉(cāng)位大小

實(shí)際上，多數(shù)外匯交易者使用對(duì)沖功能是因?yàn)樽鲥e(cuò)了方向，但又舍不得止損離場(chǎng)，所以就做一個(gè)反向的單子，也就是對(duì)沖或者是“鎖單”?！版i單”的好處是，損失基本上被控制住了，不會(huì)再擴(kuò)大，但是，由于開(kāi)倉(cāng)數(shù)量擴(kuò)大，交易成本和占用保證金也會(huì)相應(yīng)增加。對(duì)于習(xí)慣重倉(cāng)的投資者而言，對(duì)沖后可用保證金百分比可能會(huì)過(guò)小，從而使將來(lái)的“解鎖”困難重重。因此投資者需要避免重倉(cāng)，將外匯對(duì)沖倉(cāng)位大小控制在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)。

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